LVBI11, BTG Pactual Logística e XP Malls são recomendações do Santander

Entre as recomendações do Santander aparece a compra para o LVBI11, e se destacam BTG Pactual Logística e XP Malls como favoritos por segmento.

São Paulo, 24 de setembro de 2025 – O Santander elevou a recomendação do fundo imobiliário VBI Logístico (LVBI11), gerido pelo Pátria, de neutra para compra, reforçando sua confiança no ativo.

Segundo Flávio Pires, analista de FIIs do banco, o LVBI11 encerrou o primeiro semestre com vacância física de aproximadamente 10,4%, porém a gestão adotou medidas para reduzir esse índice. Assim, projetando queda para 3% a partir de outubro.

Segundo o fundsexplorer, o LVBI11 registrou um rendimento de 8,75% nos últimos 12 meses, correspondendo a um valor de R$ 108,60 por cota.

Nesse sentido, notícia do Metro Quadrado aponta que, com o aumento da ocupação e o fim das concessões de descontos e carências, o fundo apresenta potencial de crescimento em receita.

Além disso, considerando o desconto atual de 9% no mercado secundário, o Santander estima um dividend yield de 8,8% para os próximos 12 meses.

O portfólio do LVBI11 é diversificado, com 10 ativos em quatro estados. Segundo dados do Buildings CRE Tool, o fundo possui locatários relevantes como Scania, B2W Digital, Ambev, Amazon, Magazine Luiza, DHL, Interbrands Foods e outras.

Entretanto, riscos permanecem, como a exposição de 6% às Americanas e a concentração de 24% dos ativos em Extrema, município que pode perder atratividade com o fim dos incentivos fiscais.

Leia também:
– BRL Trust vende conjuntos comerciais no Canopus Corporate Alphaville
– Fundo XP Logístico Prime amplia receita com contrato de locação em Cajamar
– Escritórios de São Paulo: taxa de vacância cai nos últimos três anos em diversas regiões

Extrema, fundos de logística e shoppings

Ainda segundo a Buildings, atualmente Extrema detém 17 condomínios logísticos de perfil Classe A. Estes são responsáveis por mais de 1,3 milhão de m² de estoque total.

Além disso, Extrema também detém mais de 187 mil m² de atividade construtiva (2T/2025). E apresenta taxa de vacância inferior a 1%. Leia mais aqui.

Embora recomende a compra do LVBI11, o Santander indica preferência pelos fundos BTG Pactual Logística (BTLG11) e Bresco Logística (BRCO11) no segmento logístico, devido à concentração em São Paulo, que apresenta menor vacância e melhores preços de locação.

Para o segmento de shoppings, os fundos XP Malls (XPML11) e Vinci Shopping Centers (VISC11) são os favoritos.

Notícia do Metro Quadrado